На днях на Стойленском ГОКе, основном сырьевом активе, произошла авария, в результате которой предприятие был остановлено. Был обрушен конвейер, по которому добытая железная руда транспортируется для дальнейшего дробления, обогащения и производства концентрата. К счастью, обошлось без жертв.

Как авария повлияет на деятельность НЛМК?
           
На мой взгляд, практически никак. Во-первых, компания планирует отремонтировать конвейер в течение пары недель. Во-вторых, на складах имеется значительный запас железорудного сырья, и авария не приведет к снижению выплавки чугуна и стали.

Не так давно публиковал большое исследование по рынку стали, а также экспресс-анализ ведущих мировых стальных компаний. Анализ выявил тот факт, что по фундаментальным показателям НЛМК – одна из лучших компаний в мире. Еще лучше выглядит с этой точки зрения ММК.

На мой взгляд, тем, кто хочет делать ставку на долгосрочные вложения в стальной сектор, а также в сильные дивидендные истории, есть смысл обратить внимание на эти акции.

Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»
           

Как сообщает Интерфакс, в понедельник Стойленский ГОК, принадлежащий НЛМК, приостановил работу из-за «обрушения конвейерной галереи, по которой транспортируется руда для дальнейшего дробления». По информации Интерфакса, погибших и серьезно пострадавших нет.

НЛМК уже начал проектирование новой галереи и производство необходимых металлоконструкций. В настоящее время компания оценивает сроки и расходы на восстановление конвейерной галереи и возобновление работы предприятия. Кроме того, НЛМК перенес на эту неделю часть капитального ремонта на фабрике окомкования, которые были запланированы на октябрь.

По предварительным оценкам отраслевых экспертов, НЛМК потребуется от одной до двух недель, чтобы восстановить работу Стойленского ГОКа. НЛМК сообщает, что располагает запасами готовой железорудной продукции, которых хватит для покрытия внутреннего спроса в течение 10 дней. Если через этот срок Стойленский ГОК не возобновит работу, НЛМК сможет закупать железную руду у внешних поставщиков, так что мы не видим рисков для сталелитейного производства.

( Читать дальше )

Как сообщает агентство “Интерфакс”, обрушение одной из конвейерных галерей на Стойленском ГОКе НЛМК 7 сентября привело к временной остановке производства на активе, что предполагает снижение объемов производства железорудного концентрата. НЛМК начал поиск новых поставщиков, так как текущие запасы компании рассчитаны на 10 дней производства.

Информация о возобновлении производства на Стойленском ГОКе, как говорят, будет предоставлена после завершения демонтажа поврежденных конструкций. Мы ожидаем официальных комментариев от компании. Главный вопрос заключается в том, хватит ли 10 дней для проведения компенсирующих мер. Запас материалов на 10 дней объясняется коротким транспортным плечом между главным производственным активом НЛМК в Липецке и Стойленским ГОКом.

Между тем, спотовые цены на железную руду остаются высокими и составляют $127/т, CFR в Китае, который продолжает импортировать более 100 млн т в месяц. Российские поставщики, как правило, предоставляют скидки местным потребителям, тем не менее, для НЛМК момент может быть не самым благоприятным. Компания, будучи полностью обеспеченной железной рудой, увеличила свои отгрузки железорудного концентрата внешним покупателям в три раза г/г в 2К20.

Красноженов Борис
«Альфа-Банк»

Стойленский ГОК НЛМК приостановил работу из-за обрушения конвейерной галереи 

Как сообщает Интерфакс, Стойленский ГОК приостановил работу из-за обрушения конвейерной галереи, транспортирующей руду к дробильным установкам. Два человека получили ушибы. Точной оценки продолжительности и стоимости ремонтных работ пока нет.

Новость негативна с точки зрения восприятия, поскольку горнодобывающий сегмент вносит существенный вклад в консолидированные результаты НЛМК: во 2К20 его доля в консолидированном показателе EBITDA составила $248 млн (43%). Однако мы полагаем, что возникшая проблема не носит долгосрочный характер (поскольку Стойленский ГОК является открытым карьером) и не видим каких-либо рисков для нашей рекомендации, которая недавно была пересмотрена до ВЫШЕ РЫНКА.

Атон

Группа НЛМК — вертикально интегрированная компания, которая является одной из крупнейших производителей высококачественной стальной продукции. НЛМК обладает современным производством, собственными источниками сырья и энергии, благодаря чему является наиболее эффективным производителем стали. Производственные активы группы расположены в России, США и странах Европейского союза: Бельгии, Дании, Италии и Франции. Добыча сырья и производство стали сосредоточены в низкозатратных регионах, а изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости от основных потребителей, что выгодно отличает НЛМК от его ближайших конкурентов. На долю российских предприятий НЛМК приходится более 20% выпуска стальной продукции в РФ.

В прошлом году компания приняла новую стратегию развития, согласно которой НЛМК делает ставку на рост эффективности, а также на увеличение выпуска продукции на 1 млн тонн с 2022 г. Произведенный объем стали будет реализован в виде премиальных и нишевых продуктов и что немаловажно на 100% будет обеспечен собственным железорудным сырьем Стойленского ГОКа. Основным владельцем ПАО «НЛМК» является Владимир Лисин, которому через Fletcher Group Holdings Limited принадлежит 81,4% акций. Оставшиеся 18,6% находятся в свободном обращении. Акции НЛМК обращаются на Московской бирже, глобальные депозитарные расписки — на LSE.

( Читать дальше )

Группа НЛМК заключила контракт с финской Outotec по проекту увеличения мощностей фабрики окомкования Стойленского ГОКа с 6 до 8 млн тонн окатышей в год. Проект планируется завершить к концу 2020 г.

Мы считаем, что новость позитивна для НЛМК. Окатыши продолжают торговаться с премией более $30/тонну (65% Fe) на фоне дефицита предложения после аварии Vale и увеличения загрузки мощностей доменных печей, особенно в Китае. Учитывая денежные расходы железорудного концентрата НЛМК примерно в $10/тонну, мы полагаем что дополнительная EBITDA НЛМК может составить $80-100 млн от продажи дополнительных 2 млн тонн окатышей.

Альфа-Банк

Чтобы выйти на производство 8 млн тонн окатышей в год, СГОК необходимо модернизировать несколько переделов действующей фабрики окомкования. В частности, планируется построить корпус доизмельчения, применить новую технологию фильтрации, провести реконструкцию схемы газовоздушных потоков обжиговой машины, обновить комплекс систем управления с использованием цифровых технологий. Для обеспечения фабрики окомкования сырьем после ее выхода на уровень производства окатышей 8 млн тонн планируется также в 2019-2021 гг. на 14% увеличить добычу и обогащение руды за счет модернизации других переделов Стойленского ГОКа. Это позволит комбинату увеличить объем переработки руды с 37 до 42 млн тонн и производства концентрата – с 17,4 млн до 20 млн тонн в год.

В 2018 году продажи группы НЛМК выросли до 17,6 млн т, на 7% выше уровня 2017 года. Об этом сообщила компания. Рост продаж был обеспечен ростом реализации полуфабрикатов на 20% г/г — до 6,8 млн т. Продажи готовой продукции остались на уровне прошлого года — 10,8 млн т.

Сталелитейная компания НЛМК представила положительные результаты как за 4 квартал, так и за 12 месяцев. Продажи стали за год вновь обновили исторический максимум и достигли 17,3 млн тонн. Тем не менее необходимо отметить, что в 2018 году загрузка мощностей по стали составила 99%. В связи с этим не ожидается, что в 2019 году НЛМК увеличит производство стали.

Положительным фактором в IV квартале стало увеличение продаж на зарубежных рынках на 33% г/г при снижении продаж на внутреннем рынке на 12% г/г. Учитывая то, что в структуре продаж доля зарубежного рынка выросла с 36% до 45%, а средний курс рубля к доллару в IV квартале 2018 года был на 13,9% ниже, чем за аналогичный период годом ранее, можно ожидать сохранения темпов роста выручки по итогам всего 2018 года выше 20% г/г в рублевом выражении. Положительная динамика может наблюдаться и в I квартале 2019 года за счет увеличения рублевой выручки, поскольку маловероятно, что рубль укрепится до 56,8 руб. за доллар, что соответствует среднему значению в I квартале 2018 года. При этом в ноябре менеджмент компании заявлял о том, что ожидает стабилизации цен на сталь в I квартале текущего года после их снижения во II полугодии 2018 года.

( Читать дальше )